Contrapunto - Análisis crítico de geopolítica y actualidad

Como ya lo reflejamos en un informe anterior de Contrapunto, los gastos de guerra de Israel los pagan los contribuyentes estadounidenses. Es una economía circular: Estados Unidos le asigna fondos a Israel y este los usa para comprar armas a empresas estadounidenses. Ese sistema, que durante una década pareció virtuoso, ha llegado a un punto difícil de sostener y una parte del Partido Republicano culpa a ese mismo sistema de la derrota electoral. El vicepresidente culpó a la guerra con Irán y a la relación con Israel de la derrota electoral. En paralelo, un documento del Departamento de Estado reveló que Israel necesita US$ 10.000 millones adicionales para pagar armas ya pedidas que el acuerdo vigente no cubre. La deuda es la trampa que el mecanismo de ayuda construyó durante una década. Lo esencial El vicepresidente JD Vance culpó a la guerra con Irán y a la relación con Israel de la derrota republicana. Trump dijo que su evaluación era "en gran medida cier...

En septiembre publiqué un artículo sobre dos casos que parecían ataques terroristas y se desinflaron en 48 horas: Ataques terroristas en primera plana, desmentidas a pie de página . En este caso aplica el mismo criterio a la ola de guerra híbrida que Europa atribuye a Rusia. No porque la sospecha sea infundada —hay un patrón de incidentes, hay señalamientos acumulados, hay servicios de inteligencia que llevan años describiendo el método—, sino porque la diferencia entre "Rusia lo hizo" y "Europa sospecha que Rusia lo hizo" es la misma diferencia que separa el titular de la corrección. Más de 25 vuelos con amenazas de bomba en 14 países, ciberataques a supermercados y bancos de sangre, cero explosivos encontrados. Europa señala a Rusia, pero no hay comunicado único ni prueba formal. La única reivindicación es de grupos prorrusos y los investigadores dudan de su fiabilidad. Lo esencial Entre el 2 y el 5 de noviembre, al menos 25 vuelos comerciales...

James Talarico, el nuevo senador demócrata por Texas, lo formuló así: "La única minoría que está destruyendo Estados Unidos son los multimillonarios. Las personas trans son el 1% de la población. Los musulmanes son el 1%. Los indocumentados son el 1%. Estamos enfocados en el 1% equivocado." No es una consigna contra la tecnología: es una consigna contra la concentración de poder. La dirigencia demócrata parece haber seguido ese lineamiento, y el mercado respondió específicamente contra el complejo de IA, data centers y energía, no a la tecnología en general. El rally del miércoles duró un día. El jueves, el mercado cambió de lectura y castigó a la infraestructura que la nueva agenda demócrata pone en la mira. Casar pide que los CEO de IA testifiquen bajo juramento y Markey anuncia citaciones masivas. El mercado no esperó a la ley: el Nasdaq cayó 5,37% y entró en corrección técnica. El castigo fue selectivo: los neoclouds y operadores de data centers cayeron...

Esta nota no busco explicar por qué subió el riesgo país en un día. Sino mostrar qué mide cuando sube, qué combina y dónde se convierte en costo concreto. El dato es el punto de partida, no el eje. Y el eje, como se veremos, no está en el 927: está en el recorrido que va del 927 al crédito de una pyme. El riesgo país cerró en 927 puntos, el nivel más alto en un año. La suba combina tres shocks externos con una fragilidad local que ya existía. La medición más fina dice que tres cuartas partes del deterioro reciente son locales. El impacto llega a las pymes por tres vías: crédito más caro, presión cambiaria (hipótesis) e incertidumbre. Lo esencial El riesgo país cerró en 927 puntos básicos, con una suba de 75 pb (8,8%) respecto del cierre anterior de 852. Es el nivel más alto en más de un año. La cifra que circuló de un “50% en 45 días” no se sostiene. Desde el 22 de septiembre (555 puntos), la suba es del 67%. Desde el piso de julio (402 puntos), supera el 120%. En...